投資配發股利股息的股票，是錯誤還是策略?

投資配發股利股息的股票對於部分的投資者來說可能是一個很好的選擇。
尤其每次收到的股利股息的感覺真的很不錯，可以說是一種長期的投資策略。
然而，有配息的股票並不全部都是合適的標的。
有幾種情況下，投資配息股票可能是錯誤的，或者你有可能不適合投資配息股票！

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什麼是股利股息?

在進入正題前要先了解什麼是股利股息呢?

股息就是現金股利，是公司向股東支付的款項，就像是公司對股東的一種回饋。
公司的獲利可以重新投資於未來的業務成長，也可以以股利或股息的形式支付給股東。

股利股息的配發有兩種形式：現金股利和股票股利，因此可能是現金，也可能是股票。
大多數投資者比較熟悉的是現金股利，但有些公司選擇發行額外的股票，而不是現金股利。

我們可以利用現金股利再投資計劃，將現金股利用來購買額外的股票。

因此投資配息股票確實是一個很好的投資策略，特別是長期投資。
但不一定每支配息股票都是好的選擇。

Tips：
股息：是公司將獲利的一部分，以＂現金＂的方式，配發給買公司股票的投資人
股利：是公司將獲利的一部分，以＂股票＂的方式，配發給買公司股票的投資人

配息股票什麼時候可能是錯誤的選擇？

1. 高殖利率¹ – 公司陷入營運困境
   如果某公司的股價大幅下跌，其現金股利收益率(殖利率)會變得非常吸引人。這時，請思考股價下跌的原因，可能是因為公司面臨財務困難或市場信心下滑。
   如果評估完，認為購買該股票是一個絕佳的機會(公司沒有營運問題)，那麼可以放心購買。
   但如果股票下跌是因為公司處於營運困境，則應小心，因為現金股利很可能在未來會減少，高殖利率便無法持續，投資者可能需要尋找其他的投資機會。
   
2. 只關注現金股利金額高低
   如一支股價19塊的股票每年配息1.9塊的現金股利，那會是個不錯的投資標的。
   但對於一支價值200塊的股票，相同的現金股利，這個投資就算太划算。
   因此要考慮領取現金股利的成本及收益率(殖利率)。
   比較不同公司的股票時，請關注殖利率。殖利率是年度配發的現金股利除以股價的比率。
   
3. 成長型公司
   最好的配息股票，或是大家常說的定存股，通常公司已經發展成熟，缺乏成長空間，所以可能會提供吸引人的股息收入。
   因此配發股利股息是這類公司處理多餘公司盈餘的最佳方式。
   但對於配發不錯股利股息的年輕的成長型公司，須格外小心。
   如果一家成長型公司配發不錯的股利股息，需要進一步了解原因，因為這可能是管理團隊錯誤的決策。公司如果把大部分的利潤都分發成股息，可能就沒有足夠的資金再投資，這會限制公司的成長潛力，最終可能影響到公司的長期財務健康，進而影響到股價。
   
4. 現金流短缺的公司
   當公司缺錢時，那麼在支付股利股息上就會面臨重大的挑戰。
   他們有兩個主要的選擇：減少現金股利或借錢支付現金股利。
   這兩種選擇都有其自身的挑戰和可能的後果，可能會影響到股價和整體的財務穩定性。
   所以股價會隨即對公司配發股利股息的政策變化作出反應。投資者在投資現金流量不足的公司時，需要特別小心。
   
5. 公司配發股利股息的記錄不穩定
   有些公司每年十分固定的發配股利股息，但有些公司則時有時無，並且金額落差很大。
   因此建議需要確認該公司的配息記錄。
   最理想的情況下，配發的股利股息應穩定增加，而不是有時多有時少，有時甚至沒有。
   
6. 公司營收預測達成率低
   公司過去預測營收的達成率為何？
   一家公司如營收時常未達預期，這就是一間風險較高的投資標的。
   
7. 高利率時期
   當利率較高時，銀行可以提供比定存股殖利率更好的定存利率，並且風險相對較低。
   因此在投資配息股票之前，要留意銀行當期利率，也許您的錢放在銀行會更有利。
   在利率較低時，投資定存股才會是更好的選擇。
   
8. 過度依賴股息 – 當股票成長的重要性大於穩定配息
   當穩定收入對你而言很重要時，領取股利股息是一個很好的選擇。
   但如果您是一位20多歲的投資者，目標是提早退休，那麼股票的成長可能更為重要。在投資配息股票前，請務必確認自己的目標。
   只看重股息收入可能會讓你的投資組合失去平衡，過度依賴股息收入，可能無法達到你想要的長期成長。
   
9. 市場波動
   就像其他投資一樣，定存股也會受到市場波動的影響。
   如果你無法承受市場的起伏，或者你需要一個更穩定的收入來源，那麼你可能需要考慮其他的投資選項，例如債券或年金。

Notes:
投資配息股票絕對不僅僅是只看殖利率就可以買進。
且配息股票並不一定適合所有投資者，需考量投資標的的公司的實力、公司歷史和自己的投資策略。
某家公司有配發股利股息並不意味著它就是一個好的投資標的，並同時在任何其他股票也套用一樣研究方式做比對，才能找到正確的投資標的。

投資配發股利股息的股票永遠提醒自己兩件事

1. 投資配息股票時，不要只看殖利率
   殖利率是現金股利除以股價的比率，可以方便比較不同價格的股票。
   殖利率只是判斷配息股票的其中一個方式，仍要考慮公司的基本財務健康狀況，以及股價下跌的原因。
   有些股票的殖利率變高是因為股價下跌時公司尚未調整配發現金股利的金額。
   如果公司的收入在下滑，或者負債水平過高，或者面臨其他的財務挑戰，這些都可能影響到公司的股息支付能力。
   此外，我們也需要考慮公司的現金股利支付能力是否可持續。如果一家公司一直把大部分的盈餘分發成現金股利，可能會導致公司無法再投資，限制其成長潛力，最終可能影響到公司的長期財務健康。
   
2. 避免僅為了領取現金股利而購買股票
   投資者常為了領取現金股利在除權息之前買入股票，然後在收到現金股利後立即賣出。
   然而，現金股利的支出已經反映在股價上。
   可以觀察一下幾支配發現金股利的股票，觀察配發後的價格下跌，你會發現股價下跌的金額與配發的現金股利的金額非常接近。
   
3. 永遠提醒自己投資組合平衡的重要性
   雞蛋不放都在同一個籃子。股票投資也是一樣，可以將股票分散在不同國家的股票、不同產業的股票、不同成長類型的股票。目標就是要創造一個平衡且多元化的投資組合。
   

Notes:
大多投資者喜歡領取現金股利的感覺，對於這些投資者來說投資配息股票是一個吸引人的投資選擇，因為收到現金股利的報酬相對於長期持有股票但都沒有領出任何一毛錢而言更讓有人吸引力。
但對於特定的情況，專注於投資配息股票才有可能是一個好的策略。
因為有很多時候，配息股票並不是一個最佳的選擇。
在決定是否投資這些股票之前，我們必須要考慮到每個投資者的特定情況和目標。只有了解了投資配息股票的潛在風險和缺點，投資者才能做出更明智的決定，建立一個平衡的、多元化的投資組合，達到長期財務目標。

註解：

1. 殖利率是什麼？
   每股股息（現金股利）除以每股股價，通常以百分比表示。
   公式：殖利率 = (股息÷股價) × 100%
   例：現金股利（股息）為1元，股價20元，則現金殖利率為5%；若來年配息仍為1元，股價已至25元，則現金殖利率降為4%。 ↩︎

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